Zalando – Jetzt kommen wieder Kaufkurse
Zalando wurde 2008 gegründet und ist Europas größte reine Online-Modeplattform. Zalando ist in 25 europäischen Ländern präsent und sein Hauptmarkt ist die DACH-Region, bestehend aus Deutschland, Österreich und der Schweiz, die rund 40 % des Umsatzes ausmacht. Das Unternehmen verfügt über rund 4 % des europäischen Bekleidungsumsatzes und einen Marktanteil von 12 % am europäischen Online-Bekleidungsumsatz.
Die mittelfristige Trendwende ist bereits geschafft. Das Spannende daran ist, dass sich diese Trendwende in einem klassischen fünfwelligen Aufwärtsimpuls (1-2-3-4-5 in lila) zeigt. Auf Basis dessen lässt sich nun detailliert weitere Prognosen ableiten. Demnach sollte nun eine Korrektur anstehen, die sich dreiwellig (a-b-c in gelb) darstellen könnte.
Die erste Abwärtswelle scheint bereits gelaufen. Nach einer kurzen Zwischenerholung sollte ein weiteres Korrekturtief, das unterhalb des Punkts (a) in gelb erwartet wird, ausbilden. Dieses Korrekturtief darf laut der Elliott Wellen Theorie, die diese Zahlen- und Buchstabengebilde mit sich bringt, sogar 99,99% der gesamten Strecke in lila korrigieren. Ideal endete die Korrekturwelle (c) allerdings mit hohen Wahrscheinlichkeit zwischen dem 61,8 und dem 38,2er Retracement der Aufwärtsstrecke in lila.
Indessen ist der Aktienkurs zwischen 23,80 EUR und 22,40 EUR sehr gut unterstützt und könnte bereits die bullischen Marktteilnehmer wieder auf den Plan rufen. Einen direkten Einstieg am aktuellen Aktienkurs gedenke ich nicht. Ich warte eine mögliche zweite Korrekturwelle ab und suche dann einen antizyklischen Longeinstieg.
Am 07.05. wird das Unternehmen wieder Quartalszahlen bekanntgeben. Die letzten, Mitte März, waren der Startschuss der fulminanten Trendwende:
Zalando erzielt 2023 ein GMV von €14,6 Mrd (VJ: €14.8 Mrd, Prognose: €14,7 Mrd), einen Umsatz von €10,1 Mrd (VJ: €10,34 Mrd, Analystenprognose: €10,2 Mrd), ein EBIT (bereinigt) von €349,9 Mio (VJ: €184,6 Mio, Prognose: €280,2 Mio) und einen Nettogewinn von €83 Mio (VJ: €16,8 Mio, Prognose: €98,55 Mio). Im Ausblick bis 2028 sieht das Unternehmen ein Umsatzwachstum von durchschnittlich 5% bis 10% und ein GMV-Wachstum von durchschnittlich +5% bis +10% pro Jahr. Für 2024 erwartet Zalando ein GMV-Wachstum von 0% bis 5% (Prognose: €15,3 Mrd), ein Umsatz-Wachstum von 0% bis 5% (Prognose: €10,5 Mrd) und ein EBIT (bereinigt) von €380 bis €450 Mio (Prognose: €381,2 Mio). 2028 erwartet Zalando eine EBIT-Marge (bereinigt) von 6% bis 8%.
Vor allem das EBIT überzeugte stark und der positive Ausblick gefiel den Marktteilnehmern. Ich erwarte durchaus erneute gute Zahlen, allerdings ist das nur bedingt einhergehbar mit steigenden Kursen. Das haben wir in den letzten Tagen und Wochen gesehen. Ich behalte die Aktie engmaschig unter Beobachtung und warte auf einen günstigen Einstieg.
