Monat: August 2024

Von Daniel Fehring

DAX erholt sich im asiatischen Handel

Nach dem neuen Allzeithoch des DAX von 18.970 Punkten im nachbörslichen Handel in New York folgte eine scharfe Korrektur nach unten. Diese konnte der DAX heute im asiatischen Handel teilweise wieder ausgleichen. In den frühen Morgenstunden (05:10 Uhr CET) wurde der deutsche Leitindex mit etwa 18.875 Punkten gehandelt. Unterstützend wirkte die allgemein positive Entwicklung an den fernöstlichen Börsen. Der japanische Nikkei nahm die heutige Datenflut gut auf und verzeichnete ein Plus von 273 Punkten oder 0,71 %. Die Inflation in Japan ist im August erneut um 2,4 % gestiegen, erwartet wurden 2,2 %. Damit steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Japan (BoJ) demnächst weitere Zinserhöhungen durchführen wird. Auch die chinesischen Festlandbörsen zeigten sich einheitlich freundlich. Der Hang Seng legte ebenfalls zu und verzeichnete ein Plus von 259 Punkten oder 1,45 %.

Heute wird der Handel von einer Vielzahl an Wirtschaftsdaten (siehe unten) aus Europa, Deutschland und den USA beeinflusst. Diese Daten werden den Wochenausklang maßgeblich bestimmen. Die Vielfalt der Wirtschaftsdaten macht es schwer, sofort eine klare Einschätzung für die Märkte zu treffen. Letztendlich geht es darum, ob die einzelnen Volkswirtschaften stabil sind und ob die Zinsen dennoch gesenkt werden können, um die Konjunktur nicht abzuwürgen.

DAX heute

Wir erwarten heute einen volatilen Handel, der stark von den Wirtschaftsdaten abhängig ist. Wie sich gestern gezeigt hat, strebt der DAX weiterhin nach oben. Selbst scharfe Korrekturen, wie gestern am frühen Abend, werden schnell wieder ausgeglichen. Dies deutet darauf hin, dass der lange Aufwärtstrend noch nicht zu Ende ist. Der DAX wird heute voraussichtlich etwas leichter bis knapp behauptet in den Handel starten. Wir werden erneut einen Longeinstieg unterhalb der Marke von 18.900 Punkten suchen. Die Positionsgröße bleibt weiterhin verkleinert, damit der Stop-Loss weiter gesetzt werden kann. Zielsetzung ist es, möglichst vor der US-Handelssitzung glatt ins Wochenende zu gehen.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:30 JPY Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr) (Aug)
01:30 JPY Job/Bewerber Verhältnis (Jul)
01:30 JPY Arbeitslosenquote (Jul)
01:50 JPY Industrieproduktion (Monat) (Jul)
01:50 JPY Umsätze von großen Einzelhändlern (Monat) (Jul)
01:50 JPY Umsätze im großflächigen Einzelhandel (Jahr) (Jahr) (Jul)
01:50 JPY Einzelhandelsumsätze (Jahr) (Jul)
03:30 AUD Einzelhandelsumsätze (Monat) (Jul)
07:00 JPY Bauaufträge (Jahr) (Jul)
07:30 EUR Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Quartal) (Q2)
08:00 GBP Nationwide Hauspreisindex (Monat) (Aug)
08:00 EUR Importpreisindex Deutschland (Monat) (Jul)
08:00 EUR Importpreisindex (Jahr) (Jul)
08:00 EUR Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Mai)
08:45 EUR Erzeugerpreisindex (EPI) (Jahr) (Jul)
09:00 CHF KOF Frühindikator (Aug)
09:55 EUR Arbeitslosenquote Deutschland (Aug)
09:55 EUR Arbeitslosigkeit (Aug)
11:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) – Kernrate (Monat) (Aug)
11:00 EUR Arbeitslosenquote (Jul)
12:00 EUR Treffen der Eurogruppe
14:30 USD PCE Preisindex (Monat) (Jul)
14:30 USD Persönliche Einkommen (Monat) (Jul)
14:30 USD Persönlicher Konsum, real (Monat) (Jul)
14:30 CAD BIP (Jahr) (Q2)
14:30 CAD Bruttoinlandsprodukt (VPI) (Quartal) (Q2)
15:00 USD Dallas Fed PCE Preisindex (Jul)
15:45 USD Chicago Einkaufsmanagerindex (EMI) (Aug)
16:00 USD Uni-Michigan: Inflationserwartungen (Aug)
16:00 USD Uni-Michigan: Aktuelle Lageeinschätzung (Aug)
17:00 CAD Haushaltssaldo (Jun)

Von Daniel Fehring

DAX erholt sich im asiatischen Handel

Mit großer Spannung wurden die Quartalszahlen des Chip-Giganten Nvidia erwartet. Die Zahlen fielen sehr gut aus und übertrafen stellenweise die Erwartungen der Analysten. Einzig das neue Nvidia-Chipsystem mit dem Namen „Blackwell“ bereitet einige Sorgen, da Produktionsschwierigkeiten aufgetreten sind. Trotz der hervorragenden Geschäftszahlen sorgte dieser kleine Wermutstropfen nachbörslich für Kursverluste, die die US-Indizes nach unten zogen – und somit auch den DAX. Der deutsche Leitindex fiel zeitweise auf 18.679 Punkte, 100 Punkte weniger als zum offiziellen Handelsschluss.

Es stellt sich die Frage, ob die leichten Bedenken bezüglich „Blackwell“ wirklich der Auslöser für die Schwäche von Nvidia waren, oder ob Investoren die ansonsten guten Zahlen genutzt haben, um größere Aktienpakete am Markt abzustoßen. Viele fragen sich, ob diese positive Entwicklung noch weiter anhalten kann. Nvidia zeigt sich optimistisch und prognostiziert weiteres Wachstum für das nächste Quartal.

Die asiatischen Märkte nahmen die Aufregung in den USA gelassener auf. Zwar verzeichneten auch einige Chiphersteller Verluste, doch insgesamt zeigten sich die fernöstlichen Indizes bis zum frühen Morgen (05:45 Uhr CET) unverändert oder leicht behauptet. Das gab dem DAX die Chance, seine nachbörslichen Verluste vollständig wettzumachen.

DAX heute

Wir erwarten heute für den DAX einen behaupteten Handelsstart, was als positives Zeichen gewertet werden kann. Nach der nachbörslichen Schwäche ist ein nahezu unveränderter Beginn als Erfolg zu werten. Erstaunlich ist die Stärke des DAX, der Rückschläge schnell wieder ausgleicht und das nächste Allzeithoch ins Visier nimmt. Wir bleiben optimistisch und nutzen Kursrückgänge für Long-Einstiege. Es ist jedoch zu beachten, dass heute und morgen eine Flut an Wirtschaftsdaten (siehe unten) auf die Märkte zukommt, was mit hoher Wahrscheinlichkeit zu erhöhter Volatilität führen wird. Gute Nerven sind daher für die nächsten zwei Handelstage gefragt. Wir reduzieren daher die Handelssumme, um den Stop-Loss und auch den Take-Profit weiter setzen zu können.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

00:00 USD FOMC-Mitglied Bostic spricht
03:30 AUD Bauinvestitionen (Monat) (Q2)
03:30 AUD Investitionen in Anlagen und Maschinen (Quartal) (Q2)
03:30 AUD Investitionstätigkeit im Privatsektor (Quartal) (Q2)
07:00 JPY Vertrauen der privaten Haushalte (Aug)
09:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) – Kernrate (Jahr) (Aug)
11:00 EUR Geschäftsklima (Aug)
11:00 EUR Verbrauchervertrauen (Aug)
11:00 EUR Inflationserwartung der Verbraucher (Aug)
11:00 EUR Erwartungen zu den Verkaufspreisen (Aug)
11:00 EUR Stimmung im Dienstleistungssektor (Aug)
11:00 EUR Stimmung im Industriesektor (Aug)
12:00 EUR Treffen der Eurogruppe
14:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Monat) (Aug)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP) Preisindex (Quartal) (Q2)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP): Umsätze (Q2)
14:30 USD Warenhandelsbilanz (Jul)
14:30 USD Erstanträge Arbeitslosenhilfe
14:30 USD PCE Preise (Q2)
14:30 USD Reale Konsumausgaben (Q2)
14:30 USD Einzelhandelsbestände ohne Fahrzeuge (Jul)
14:30 USD Lagerbestände beim Großhandel (Monat)
14:30 CAD Durchschnittliches wöchentliches Einkommen (Jahr) (Jun)
14:30 CAD Leistungsbilanz (Q2)
21:30 USD FOMC-Mitglied Bostic spricht

Von Daniel Fehring

DAX gut behauptet im asiatischen Handel

Nach der Rede von Jerome Powell in Jackson Hole am Freitag befinden sich die Finanzmärkte in einem kleinen Vakuum. Die positiven Nachrichten über eine Zinssenkung sind bereits im Markt eingepreist. Die Mehrheit der Marktteilnehmer ist bereits investiert, und jeder wartet auf mögliche Anschlusskäufe. Dafür wären jedoch neue, positive Nachrichten erforderlich, die derzeit fehlen. Niemand möchte verkaufen, sodass aktuell nur wenig an den Märkten passiert.

Der DAX konnte sich im asiatischen Handel gut behaupten und wurde in einem ruhigen Umfeld seitwärts auf dem Niveau von etwa 18.630 Punkten gehandelt. Die Umsätze waren gering, aber es ist erfreulich, dass die Tendenz weiterhin bullish ist, obwohl die Vorgaben aus den USA alles andere als inspirierend sind.

Die asiatischen Märkte zeigten sich im frühen Handel (04:50 Uhr CET) ebenfalls weitgehend unverändert. Auch in der östlichen Hemisphäre herrscht eine abwartende Haltung.

DAX heute

Da die Vorgaben aus Asien wenig aussagekräftig sind, wird es für den DAX heute schwer, eine klare Handelsrichtung zu finden. Ein kleiner Impuls könnte vorbörslich von der Veröffentlichung des deutschen BIP und des GfK-Konsumklimas ausgehen, wobei diese Daten wahrscheinlich eher schwächer ausfallen werden. Der Einfluss auf den DAX dürfte jedoch eher gering sein.

Wir rechnen heute mit einem behaupteten Start. Der Handel wird voraussichtlich ruhig und in einer relativ engen Seitwärtsrange verlaufen. Die zweite Handelshälfte könnte etwas mehr Volatilität mit sich bringen, wenn die US-Märkte öffnen. Kleine Korrekturen auf der Unterseite werden wir am Vormittag möglicherweise als Longeinstieg nutzen, da wir von einer Fortsetzung der freundlichen Tendenz ausgehen. Sollte jedoch keine Dynamik aufkommen, sind wir auch bereit, Positionen auf gleichem Kursniveau glattzustellen.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:50 JPY Preisindex für Unternehmensdienstleistungen (CSPI) (Jahr)
07:00 JPY Bank of Japan Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr)
08:00 EUR Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschland (Quartal) (Q2)
08:00 EUR GfK Konsumklima Deutschland (Sep)
14:55 USD Redbook-Index (Jahr)
15:00 USD Hauspreisindex (Jun)
16:00 USD CB Verbrauchervertrauen (Aug)
16:00 USD Richmond Herstellungsindex (Aug)
16:30 USD Dallas Fed Umsatzerlöse der Dienstleister (Aug)

Von Daniel Fehring

DAX knapp behauptet im asiatischen Handel

Die Finanzmärkte blicken heute gespannt auf die Rede von Jerome Powell, die um etwa 16:00 Uhr MEZ erwartet wird. Seit Tagen bereiten sich die Märkte auf diese Ansprache vor, in der wichtige Aussagen zur weiteren Zinspolitik der Fed erwartet werden. Ob diese Erwartungen erfüllt werden, bleibt jedoch fraglich. Vieles ist bereits eingepreist, und diese Rede wird vermutlich keinen detaillierten Handlungsplan der Fed offenbaren, da dieser möglicherweise selbst von der Fed noch nicht festgelegt wurde.

Die Vorgaben für den DAX aus den USA sind leicht rückläufig. Dabei sind die Kurse jedoch nicht aufgrund von Abgabedruck gesunken, sondern weil sich die Käufer bereits in den vergangenen Tagen positioniert haben. Die asiatischen Märkte schlossen sich dieser Entwicklung an und zeigten bei dünnem Handel in den frühen Morgenstunden (04:42 Uhr MEZ) keine nennenswerten Veränderungen. Eine Ausnahme bildet der Hang Seng Index in Hongkong, der um 0,77 % bzw. 137 Punkte nachgab.

Im asiatischen Handel wurde der DAX auf dem nachbörslichen Niveau von etwa 18.465 Punkten gehandelt. Auch hier ist kein Abgabedruck zu spüren. Das Abwarten auf den Nachmittag sorgt dafür, dass die Märkte seitwärts tendieren.

DAX heute

Für den heutigen Tag erwarten wir einen ruhigen Handelsverlauf, der voraussichtlich bis etwa 16:00 Uhr MEZ andauern wird. Nur wenige werden sich noch in letzter Minute vor der wichtigen Rede positionieren wollen, da dies bereits im Vorfeld geschehen ist. Jetzt heißt es abwarten. Daher sehen wir die heutige Eröffnung des DAX im knapp behaupteten Bereich. Eine klare Handelsrichtung ist unwahrscheinlich, weshalb der Handel bis zur Rede vermutlich in der Range zwischen 18.420 und 18.520 Punkten stattfinden wird. Wir werden uns heute nicht positionieren, da wir uns am Freitag kurz vor Wochenschluss nicht unnötig ins Risiko begeben möchten. Mittelfristig sind wir weiterhin auf der bullishen Seite.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:01 GBP GfK Verbrauchervertrauen (Aug)
01:30 JPY Verbraucherpreisindex (VPI), n.s.a (Monat) (Jul)
14:00 USD Jackson Hole Symposium
14:30 CAD Einzelhandelsumsätze – Kernrate (Monat) (Jun)
14:30 CAD Gewinne der Unternehmen (Quartal)
14:30 CAD Industrieumsätze (Monat) (Jul)
16:00 USD Fed-Vorsitzender Powell spricht
16:00 USD Verkäufe neuer Häuser (Jul)
17:00 GBP BoE-Gouverneur Bailey spricht

Von Daniel Fehring

DAX-Konsolidierung fällt leichter aus als erwartet

Die Erholungsrallye der letzten acht Handelstage nach dem Minicrash in Japan hat viele Marktteilnehmer überrascht. Solch konstante Trendbewegungen ohne Unterbrechungen sind selten. Dieser positive Trend wurde von der Erwartung getragen, dass die Zinswende nun endgültig eingeleitet wird. Zudem scheint ein „Soft Landing“ der US-Wirtschaft möglich. Mit anderen Worten: Die Stimmung an den Finanzmärkten ist gut, und es steht nach wie vor ausreichend Kapital zum Investieren zur Verfügung.

Gestern legte der Bullenmarkt eine kleine Verschnaufpause ein, und das Gipfelstürmen kam kurzzeitig zum Erliegen. Eine echte Konsolidierung sieht jedoch anders aus. In diesem Fall wurden keine Gewinne realisiert; vielmehr wurden die Anschlusskäufe nur kurzfristig zurückgestellt, was bei den Indizes lediglich zu kleinen Rücksetzern führte.

Die asiatischen Märkte reagierten ähnlich wie die amerikanischen. Ein gutes Beispiel ist der japanische Nikkei 225, der bereits vorbörslich leichter gehandelt wurde und im Laufe der Sitzung fast seine Verluste wieder ausgleichen konnte. Um 06:10 Uhr CET notierte er bei 37.910 Punkten – ein Minus von 192 Punkten oder 0,48 %. Abgesehen vom Hang Seng, der heute mit einem Minus von knapp einem Prozent der größte Verlierer ist, blieben die restlichen asiatischen Börsen nahezu unverändert.

Auch der DAX konnte sich heute Nacht von seinen nachbörslichen Tiefstständen bei 18.315 Punkten erholen und stabilisierte sich am frühen Morgen bei etwa 18.370 Punkten. Viel Dynamik war im fernöstlichen Handel nicht zu erkennen, aber die Tatsache, dass kein allgemeiner Verkaufsdruck besteht, lässt hoffen, dass der Aufwärtstrend fortgesetzt wird. Bis zur Rede von Jerome Powell am Freitag um ca. 16:00 Uhr CET werden die Kurse wahrscheinlich nicht einbrechen. Die Spannung unter den Marktteilnehmern ist groß – man fragt sich, welche Zugeständnisse die Fed den Finanzmärkten machen könnte.

DAX heute

Da sich der Verkaufsdruck auf den DAX in Grenzen hält und kaum jemand an eine kleine, gesunde Konsolidierung glaubt, bleibt die Richtung der steigenden Kurse vorerst bestehen. Ob diese Entwicklung nicht übertrieben ist, wird sich bald zeigen. Dennoch möchten wir uns nicht gegen den allgemeinen Trend stellen und gehen im DAX bereits vorbörslich vorsichtig auf die Long-Seite. Den Stop-Loss setzen wir jedoch eng, da wir diesem Marktgeschehen offen gesagt nicht ganz trauen. Die Lage erscheint zu optimistisch. Mit erhöhter Aufmerksamkeit rechnen wir dennoch bald mit einem überraschenden Rückgang.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:50 JPY Handelsbilanz s.a.
01:50 JPY Handelsbilanz (Jul)
03:00 AUD MI Leitindex (Monat) (Jul)
13:00 USD MBA Einkaufsindex
14:30 CAD Preisindex für Industrieprodukte (Monat) (Jul)
14:30 CAD Rohstoffpreisindex (Monat) (Jul)
16:30 USD Rohöllagerbestände
20:00 USD FOMC Sitzungsprotokoll